范烨 著
原文：
刘玄字圣公，光武族兄也。弟为人所杀，圣公结客欲报之。客犯法，圣公避吏于平林。吏系圣公父子张。圣公诈死，使人持丧归舂陵，吏乃出子张，圣公因自逃匿。
王莽末，南方饥馑，人庶群入野泽，掘凫茈而食之，更相侵夺。新市人王匡、王凤为平理诤讼，遂推为渠帅，众数百人。于是诸亡命马武、王常、成丹等往从之；共攻离乡聚，臧于绿林中，数月间至七八千人。地皇二年，荆州牧某发奔命二万人攻之，匡等相率迎击于云杜，大破牧军，杀数千人，尽获辎重，遂攻拔竟陵。转击云杜、安陆，多略妇女，还入绿林中，至有五万余口，州郡不能制。
三年，大疾疫，死者且半，乃各分散引去。王常、成丹西入南郡，号下江兵；王匡、王凤、马武及其支党朱鲔、张卬等北入南阳，号新市兵：皆自称将军。七月，匡等进攻随，未能下。平林人陈牧、廖湛复聚众千余人，号平林兵，以应之。圣公因往从牧等，为其军安集掾。
是时，光武及兄伯升亦起舂陵，与诸部合兵而进。四年正月，破王莽前队大夫甄阜、属正梁丘赐，斩之，号圣公为更始将军。众虽多而无所统一，诸将遂共议立更始为天子。二月辛巳，设坛场于淯水上沙中，陈兵大会。更始即帝位，南面立，朝群臣。素懦弱，羞愧流汗，举手不能言。于是大赦天下，建元曰更始元年。悉拜置诸将，以族父良为国三老、王匡为定国上公、王凤成国上公、朱鲔大司马、伯升大司徒、陈牧大司空，余皆九卿、将军。五朋，伯升拔宛。六月，更始入都宛城，尽封宗室及诸将，为列侯者百余人。
更始忌伯升威名，遂诛之，以光禄勋刘赐为大司徒。前钟武侯刘望起兵，略有汝南。时王莽纳言将军严尤、秩宗将军陈藏既败于昆阳，往归之。八月，望遂自立为天子，以尤为大司马、茂为丞相。王莽使太师王匡、国将哀章守洛阳。更始遣定国上公王匡攻洛阳，西屏大将军申屠建、丞相司值李松攻武关，三辅震动。是时海内豪桀翕然响应，皆杀其牧守，自称将军，用汉年号，以待诏命，旬月之间，遍于天下。
长安中起兵攻未央官。九月，东海人公宾就斩王莽于渐台，收玺绶，传首诣宛。更始时在便坐黄堂，取视之，喜曰："莽不如是，当与霍光等。"宠姬韩夫人笑曰："若不如是，帝焉得之乎？"更始悦，乃悬莽首于宛城市。是月，拔洛阳，生缚王匡、哀章，至，皆斩之。十月，使奋威大将军刘信击杀刘望于汝南，并诛严尤、陈茂。更始遂北都洛阳，以刘赐为丞相。申屠建、李松自长安传送乘舆服御，又遣中黄门从官奉迎迁都。二年二月，更始自洛阳而西。初发，李松奉引，马惊奔，触北宫铁柱门，三马皆死。
初，王莽败，唯未央宫被焚而已，其余宫馆一无所毁。宫女数千，备列后庭，自钟鼓、帷帐、舆辇、器服、太仓、武库、官府、市里，不改于旧。更始既至，居长乐宫，升前殿，郎吏以次列庭中。更始羞怍，俯首刮席不敢视。诸将后至者，更始问虏掠得几何，左右侍官皆宫省久吏，各惊相视。
李松与棘阳人赵萌说更始，宜悉王诸功臣。朱鲔争之，以为高祖约，非刘氏不王。更始乃先封宗室太常将军刘祉为定陶王、刘赐为宛王、刘庆为燕王、刘歙为元氏王、大将军刘嘉为汉中王、刘信为汝阴王，后遂立王匡为比阳王、王凤为宜城王、朱鲔为胶东王、卫尉大将军张卬为淮阳王、廷尉大将军王常为邓王，执金吾大将军廖湛为穰王、申屠建为平氏王、尚书胡殷为随王、柱天大将军李通为西平王、五威中郎将李轶为舞阴王、水衡大将军成丹为襄邑王、大司空陈牧为阴平王、骠骑大将军宋佻为颍阴王、尹尊为郾王。唯朱鲔辞曰："臣非刘宗，不敢干典。"遂让不受。乃徙鲔为左大司马，刘赐为前大司马，使与李轶、李通、王常等镇抚关东。以李松为丞相，赵萌为右大司马，共秉内任。
更始纳赵萌女为夫人，有宠，遂委政于萌，日夜与妇人饮宴后庭。群臣欲言事，辄醉不能见，时不得已，乃令侍中坐帷内与语。诸将识非更始声，出皆怨曰："成败未可知，遽自纵放若此！"韩夫人尤嗜酒，每侍饮，见常侍奏事，辄怒曰："帝方对我饮，正用此时持事来乎！"起，抵破书案，赵萌专权，威福自己。郎吏有说萌放纵者，更始怒，拔剑击之。自是无复敢言。萌私忿侍中，引下斩之，更始救请，不从。时李轶、朱鲔擅命山东，王匡、张卬横暴三辅。其所授官爵者，皆群小贾竖，或有膳夫庖人，多着绣面衣、锦裤、襜褕、诸于，骂詈道中。长安为之语曰："灶下养，中郎将。烂羊胃，骑都尉。烂羊头，关内侯。"
军帅将军豫章李淑上书谏曰：
方今贼寇始诛，王化未行，百官有司宜慎其任。夫三公上应台宿，九卿下括河海，故天工人其代之。陛下定业，虽因下江、平林之势，斯盖临时济用，不可施之既安。宜厘改制度，更延英俊，因才授爵，以匡王国。今公卿大位莫非戎陈，尚书显官皆出庸伍，资亭长、贼捕之用，而当辅佐纲维之任。唯名与器，圣人所重。今以所重加非其人，望其毗益万分，兴化致理，譬犹缘木求鱼，升山采珠。海内望此，有以窥度汉祚。臣非有憎疾以求进也，但为陛下惜此举厝。败材伤锦，所宜至虑。惟割既往廖妄之失，思隆周文济济之美。
更始怒，系淑诏狱。自是，关中离心，四方怨叛。诸将出征，各自专置牧守，州郡交错，不知所从。
十二月，赤眉西入关。
三年正月，平陵人方望立前孺子刘婴为天子。初，望见更始政乱，度其必败，谓安陵人弓林等曰："前定安公婴，平帝之嗣，虽王莽篡夺，而尝为汉主。今皆云刘氏真人，当更受命，欲共定大功，何如？"林等然之，乃于长安求得婴，将至临泾立之。聚党数千人，望为丞相，林为大司马。更始遣李松与讨难将军苏茂等击破，皆斩之。又使苏茂拒赤眉于弘农，茂军败，死者千余人。
三月，遣李松会朱鲔与赤眉战于蓩乡，松等大败，弃军走，死者三万余人。
时王匡、张卬守河东，为邓禹所破，还奔长安。卬与诸将议曰："赤眉近在郑、华阴间，旦暮且至。今独有长安，见灭不久，不如勒兵掠城中以自富，转攻所在，东归南阳，收宛王等兵。事若不集，复入湖池中为盗耳。"申屠建、廖湛等皆以为然，共人说更始。更始怒不应，莫敢复言。及赤眉立刘盆子，更始使王匡、陈牧、成丹、赵萌屯新丰，李松军掫，以拒之。
张卬、廖湛、胡殷、申屠建等与御史大夫隗嚣合谋，欲以立秋日貙膢时共劫更始，俱成前计。侍中刘能卿知其谋，以告之。更始托病不出，召张卬等。卬等皆入，将悉诛之，唯隗嚣不至。更始狐疑，使卬等四人且待于外庐。卬与湛、殷疑有变，遂突出，独申屠建在，更始斩之。卬与湛、殷遂勒兵掠东西市。昏时，烧门入，战于宫中，更始大败。明旦，将妻子车骑百余，东奔越萌于新丰。
更始复疑王匡、陈牧、成丹与张卬等同谋，乃并召入。牧、丹先至，即斩之。王匡惧，将兵入长安，与张卬等合。李松还从更始，与赵萌共攻匡、卬于城内。连战月余，匡等败走，更始徙居长信宫。赤眉至高陵，匡等迎降之，遂共连兵而进。更始守城，使李松出战，败，死者二千余人，赤眉生得松。时松弟汎为城门校尉，赤眉使使谓之曰："开城门，活汝兄。"汎即开门。九月，赤眉入城。更始单骑走，从厨城门出，诸妇女从后连呼曰："陛下，当下谢城！"更始即下拜，复上马去。
初，侍中刘恭以赤眉立其弟盆子，自系诏狱：闻更始败，乃出，步从至高陵，止传舍。右辅都尉严本恐失更始为赤眉所诛，将兵在外，号为屯卫而实囚之。赤眉下书曰："圣公降者，封长沙王。过二十日，勿受。"更始遣刘恭请降，赤眉使其将谢禄往受之。
十月，更始遂随禄肉袒诣长乐宫，上玺绶于盆子。赤眉坐更始，置庭中，将杀之。刘恭、谢禄为请，不能得，遂引更始出。刘恭追呼曰："臣诚力极，请得先死。"拔剑欲自刎，赤眉帅樊崇等遽共救止之，乃赦更始，封为畏威侯。刘恭复为固请，竟得封长沙王。更始常依谢禄居，刘恭亦拥护之。
三辅苦赤眉暴虐，皆怜更始，而张卬等以为虑，谓禄曰："今诸营长多欲篡圣公者。一旦失之，合兵攻公，自灭之道也。"于是禄使从兵与更始共牧马于郊下，因令缢杀之。刘恭夜往收臧其尸。光武闻而伤焉。诏大司徒邓禹葬之于霸陵。
有三子；求，歆，鲤。明年夏，求兄弟与母东诣洛阳，帝封求为襄邑侯，奉更始祀；歆为穀孰侯，鲤为寿光侯。求后徙封成阳侯。求卒，子巡嗣，复徙封濩泽侯。巡卒，子姚嗣。
论曰：周武王观兵孟津，退而还师，以为纣未可伐，斯时有未至者也。汉起，驱轻黠乌合之众，不当天下万分之一，而旌旃之所捴及，书文之所通被，莫不折戈顿颡，争受职命。非唯汉人余思，固亦几运之会也。夫为权首，鲜或不及。陈、项且犹未兴，况庸庸者乎！
刘盆子者，太山式人，城阳景王章之后也。祖父宪，元帝时封为式侯，父萌嗣。王莽篡位，国除，因为式人焉。
天凤元年，琅邪海曲有吕母者，子为县吏，犯小罪，宰论杀之。吕母怨宰，密聚客，规以报仇。母家素丰，资产数百万，乃益酿醇酒，买刀剑衣服。少年来酤者，皆赊与之，视其乏者，辄假衣裳，不问多少。数年，财用稍尽，少年欲相与偿之。吕母垂泣曰："所以厚诸君者，非欲求利，徒以县宰不道，枉杀吾子，欲为报怨耳。诸君宁肯哀之乎！"少年壮其意，又素受恩，皆许诺。其中勇士自号猛虎，遂相聚得数十百人，因与吕母入海中，招合亡命，众至数千。吕母自称将军，引兵还攻破海曲，执县宰。诸吏叩头为宰请。母曰："吾子犯小罪，不当死，而为宰所杀。杀人当死，又何请乎？"遂斩之，以其首祭子冢，复还海中。
后数岁，琅邪人樊崇起兵于莒，众百余人，转入太山，自号三老。时青、徐大饥，寇贼蜂起，众盗以崇勇猛，皆附之，一岁间至万余人。崇同郡人逄安，东海人徐宣、谢禄、杨音，各起兵，合数万人，复引从崇。共还攻莒，不能下，转掠至姑幕，因击王莽探汤侯田况，大破之，杀万余人，遂北入青州，所过虏掠。还至太山，留屯南城。初，崇等以困穷为冠，无攻城徇地之计。众既浸盛，乃相与为约：杀人者死，伤人者偿创。以言辞为约束，无文书、旌旗、部曲、号令。其中最尊者号三老，次从事，次卒史，泛相称曰巨人。王莽遣平均公廉丹、太师王匡击之。崇等欲战，恐其众与莽兵乱，乃皆朱其眉以相识别，由是号曰赤眉。赤眉遂大破丹、匡军，杀万余人，追至无盐，廉丹战死，王匡走。崇又引其兵十余万，复还围莒，数月。或说崇曰："莒，父母之国，奈何攻之？"乃解去。时吕母病死，其众分入赤眉、青犊、铜马中。赤眉遂寇东海，与王莽沂平大尹战，败，死者数千人，乃引去，掠楚、沛、汝南、颍川，还人陈留，攻拔鲁城，转至濮阳。
会更始都洛阳，遣使降崇。崇等闻汉室复兴，即留其兵，自将渠帅二十余人，随使者至洛阳降更始，皆封为列侯。崇等既未有国邑，而留众稍有离叛，乃遂亡归其营，将兵入颍川，分其众为二部，崇与逄安为一部，徐宣、谢禄、杨音为一部。崇、安攻拔长社，南击宛，斩县令；而宣、禄等亦拔阳翟，引之梁，击杀河南太守。赤眉众虽数战胜，而疲敝厌兵，皆日夜愁泣，思欲东归。崇等计议，虑众东向必散，不如西攻长安。更始二年冬，崇、安自武关，宣等从陆浑关，两道俱入。三年正月，俱至弘农，与更始诸将连战克胜，众遂大集。乃分万人为一营，凡三十营，营置三老、从事各一人。进至华阴。
军中常有齐巫鼓舞祠城阳景王，以求福助。巫狂言景王大怒，曰："当为县官，何故为贼？"有笑巫者辄病，军中惊动。时方望弟阳怨更始杀其兄，乃逆说崇等曰："更始荒乱，政令不行，故使将军得至于此。今将军拥百万之众，西向帝城，而无称号，名为群贼，不可以久。不如立宗室，挟义诛伐。以此号令，谁敢不服？"崇等以为然，而巫言益盛，前及郑，乃相与议曰："今迫近长安，而鬼神如此，当求刘氏共尊立之。"六月，遂立盆子为帝，自号建世元年。
初，赤眉过式，掠盆子及二兄恭、茂，皆在军中。恭少习《尚书》，略通大义。及随崇等降更始，即封为式侯。以明经数言事，拜侍中，从更始在长安。盆子与茂留军中，属右校卒史刘侠卿，主刍牧牛，号曰牛吏。及崇等欲立帝，求军中景王后者，得七十余人，唯盆子与茂及前西安侯刘孝最为近属。崇等议曰："闻古天子将兵称上将军。"乃书札为符曰"上将军"，又以两空札置笥中，遂于郑北设坛场，祠城阳景王。诸三老、从事皆大会陛下，列盆子等三人居中立，以年次探札。盆子最幼，后探得符，诸将乃皆称臣拜。盆子时年十五，被发徒跣，敝衣赭汗，见众拜，恐畏欲啼。茂谓曰："善藏符。"盆子即啮折弃之，复还依侠卿。侠卿为制绛单衣、半头赤帻、直綦履，乘轩车大马，赤屏泥，绛襜络，而犹从牧儿遨。
崇虽起勇力而为众所宗，然不知书数。徐宣故县狱吏，能通《易经》。遂共推宣为丞相、崇御史大夫、逄安左大司马、谢禄右大司马，自杨音以下皆为列卿。
军及高陵，与更始叛将张卬等连和，遂攻东都门，入长安城，更始来降。
盆子居长东宫，诸将日会论功，争言讙呼，拔剑击柱，不能相一。三辅郡县营长遣使贡献，兵士辄剽夺之。又数虏暴吏民，百姓保壁，由是皆复固守。至腊日，崇等乃设乐大会，盆子坐正殿，中黄门持兵在后，公卿皆列坐殿上。酒未行，其中一人也刀笔书谒欲贺，其余不知书者请起之，各各屯聚，更相背向。大司农杨音按剑骂曰："诸卿皆老佣也！今日设君臣之礼，反更殽乱，儿戏尚不如此，皆可格杀！"更相辩斗，而兵众遂各逾宫斩关，入掠酒肉，互相杀伤。卫尉诸葛稚闻之，勒兵人，格杀百余人，乃定。盆子惶恐，日夜啼泣，独与中黄门共卧起，唯得上观阁而不闻外事。
时掖庭中宫女犹有数百千人，自更始败后，幽闭殿内，掘庭中芦菔根，捕池鱼而食之，死者因相埋于宫中。有故祠甘泉乐人，尚共击鼓歌舞，衣服鲜明，见盆子叩头言饥。盆子使中黄门禀之米，人数斗。后盆子去，皆饿死不出。
刘恭见赤眉众乱，知其必败，自恐兄弟俱祸，密教盆子归玺绶，习为辞让之言。建武二年正朔，崇等大会，刘恭先曰："诸君共立恭弟为帝，德诚深厚。立且一年，肴乱日甚，诚不足以相成。恐死而无所益，愿得退为庶人，更求贤知，唯诸君省察。"崇等谢曰："此皆崇等罪也。"恭复固请。或曰："此宁式侯事邪！"恭惶恐起去。盆子乃下床解玺绶，叩头曰："今设置县官而为贼如故。吏人贡献，辄见剽劫，流闻四方，莫不怨恨，不复信向。此皆立非其人所致，愿乞骸骨，避贤圣。必欲杀盆子以塞责者，无所离死。诚冀诸君肯哀怜之耳！"因涕泣嘘唏。崇等及会者数百人，莫不哀怜之，乃皆避席顿首曰；"臣无状，负陛下。请自今已后，不敢复放纵。"因共抱持盆子，带以玺绶。盆子号呼不得已。既罢出，各闭营自守，三辅翕然，称天子聪明。百姓争还长安，市里且满。
后二十余日，赤眉贪财物，复出大掠。城中粮食尽，遂收载珍宝，因大纵火烧宫室，引兵而西。过祠南郊，车甲兵马最为猛盛，众号百万。盆子乘王车，驾三马，从数百骑。乃自南山转掠城邑，与更始将军严春战于郿，破春，杀之，遂入安定、北地。至阳城、番须中，逢大雪，坑谷皆满，士多冻死，乃复还，发掘诸陵，取其宝货，遂污辱吕后尸，凡贼所发，有玉匣殓者率皆如生，故赤眉得多行淫秽。大司徒邓禹时在长安，遣兵击之于郁夷，反为所败，禹乃出之云阳。九月，赤眉复入长安，止桂宫。
时，汉中贼延岑出散关，屯杜陵，逄安将十余万人击之。邓禹以逄安精兵在外，唯盆子与羸弱居城中，乃自往攻之。会谢禄救至，夜战槀街中，禹兵败走。延岑及更始将军李宝合兵数万人，与逄安战于杜陵。岑等大败，死者万余人，宝遂降安，而延岑收散卒走。宝乃密使人谓岑曰："子努力还战，吾当于内反之，表里合势，可大破也。"岑即还挑战，安等空营击之，宝从后悉拔赤眉旌帜，更立己幡旗。安等战疲还营，见旗帜皆白，大惊乱走，自投川谷，死者十余万，逄安与数千人脱归长安。时三辅大乱，人相食，城郭皆空，白骨蔽野，遗人往往聚为营保，各坚守不下。赤眉虏掠无所得，十二月，乃引而东归，众尚二十余万，随道复散。
光武乃遣破奸将军侯进等屯新安，建威大将军耿弇等屯宜阳，分为二道，以要其还路。敕诸将曰："贼若东走，可引宜阳兵会新安；贼若南走，可引新安兵会宜阳。"明年正月，邓禹自河北度，击赤眉于湖，禹复败走，赤眉遂出关南向。征西大将军冯异破之于崤底。帝闻，乃自将幸宜阳，盛兵以邀其走路。
赤眉忽遇大军，惊震不知所为，乃遣刘恭乞降，曰："盆子将百万众降，陛下何以待之？"帝曰："待汝以不死耳。"樊崇乃将盆子及丞相徐宣以下三十余人肉袒降。上所得传国玺绶，更始七尺宝敛及玉璧各一。积兵甲宜阳城西，与熊耳山齐。帝令县厨赐食，众积困餧，十余万人皆得饱饫。明旦，大陈兵马临洛水，令盆子君臣列而观之。谓盆子曰："自知当死不？"对曰："罪当应死，犹幸上怜赦之耳。"帝笑曰："儿大黠，宗室无蚩者。"又谓崇等曰；"得无悔降乎？朕今遣卿归营勒兵，鸣鼓相攻，决其胜负，不欲强相服也。"徐宣等叩头曰："臣等出长安东都门，君臣计议，归命圣德。百姓可与乐成，难与图始，故不告众耳。今日得降，犹去虎口归慈母，诚欢诚喜，无所恨也。帝曰："卿所谓铁中铮铮，庸中佼佼者也。"又曰："诸卿大为无道，所过皆夷灭老弱，溺社稷，污井灶。然犹有三善：攻破城邑，周遍天下，本故妻妇无所改易，是一善也；立君能用宗室，是二善也；余贼立君，迫急皆持其首降，自以为功，诸卿独完全以付朕，是三善也。"乃令各与妻子居洛阳，赐宅人一区，田二顷。
其夏，樊崇、逄安谋反，诛死。杨音在长安时，遇赵王良有恩，赐爵关内侯，与徐宣俱归乡里，卒于家。刘恭为更始报杀谢禄，自系狱，赦不诛。
帝怜盆子，赏赐甚厚，以为赵王郎中。后病失明，赐荥阳均输官地，以为列肆，使食其税终身。
赞曰：圣公靡闻，假我风云，始顺归历，终然崩分。赤眉阻乱，盆子探符。虽盗皇器，乃食均输。
王莽末，南方饥馑，人庶群入野泽，掘凫茈而食之，更相侵夺。新市人王匡、王凤为平理诤讼，遂推为渠帅，众数百人。于是诸亡命马武、王常、成丹等往从之；共攻离乡聚，臧于绿林中，数月间至七八千人。地皇二年，荆州牧某发奔命二万人攻之，匡等相率迎击于云杜，大破牧军，杀数千人，尽获辎重，遂攻拔竟陵。转击云杜、安陆，多略妇女，还入绿林中，至有五万余口，州郡不能制。
三年，大疾疫，死者且半，乃各分散引去。王常、成丹西入南郡，号下江兵；王匡、王凤、马武及其支党朱鲔、张卬等北入南阳，号新市兵：皆自称将军。七月，匡等进攻随，未能下。平林人陈牧、廖湛复聚众千余人，号平林兵，以应之。圣公因往从牧等，为其军安集掾。
是时，光武及兄伯升亦起舂陵，与诸部合兵而进。四年正月，破王莽前队大夫甄阜、属正梁丘赐，斩之，号圣公为更始将军。众虽多而无所统一，诸将遂共议立更始为天子。二月辛巳，设坛场于淯水上沙中，陈兵大会。更始即帝位，南面立，朝群臣。素懦弱，羞愧流汗，举手不能言。于是大赦天下，建元曰更始元年。悉拜置诸将，以族父良为国三老、王匡为定国上公、王凤成国上公、朱鲔大司马、伯升大司徒、陈牧大司空，余皆九卿、将军。五朋，伯升拔宛。六月，更始入都宛城，尽封宗室及诸将，为列侯者百余人。
更始忌伯升威名，遂诛之，以光禄勋刘赐为大司徒。前钟武侯刘望起兵，略有汝南。时王莽纳言将军严尤、秩宗将军陈藏既败于昆阳，往归之。八月，望遂自立为天子，以尤为大司马、茂为丞相。王莽使太师王匡、国将哀章守洛阳。更始遣定国上公王匡攻洛阳，西屏大将军申屠建、丞相司值李松攻武关，三辅震动。是时海内豪桀翕然响应，皆杀其牧守，自称将军，用汉年号，以待诏命，旬月之间，遍于天下。
长安中起兵攻未央官。九月，东海人公宾就斩王莽于渐台，收玺绶，传首诣宛。更始时在便坐黄堂，取视之，喜曰："莽不如是，当与霍光等。"宠姬韩夫人笑曰："若不如是，帝焉得之乎？"更始悦，乃悬莽首于宛城市。是月，拔洛阳，生缚王匡、哀章，至，皆斩之。十月，使奋威大将军刘信击杀刘望于汝南，并诛严尤、陈茂。更始遂北都洛阳，以刘赐为丞相。申屠建、李松自长安传送乘舆服御，又遣中黄门从官奉迎迁都。二年二月，更始自洛阳而西。初发，李松奉引，马惊奔，触北宫铁柱门，三马皆死。
初，王莽败，唯未央宫被焚而已，其余宫馆一无所毁。宫女数千，备列后庭，自钟鼓、帷帐、舆辇、器服、太仓、武库、官府、市里，不改于旧。更始既至，居长乐宫，升前殿，郎吏以次列庭中。更始羞怍，俯首刮席不敢视。诸将后至者，更始问虏掠得几何，左右侍官皆宫省久吏，各惊相视。
李松与棘阳人赵萌说更始，宜悉王诸功臣。朱鲔争之，以为高祖约，非刘氏不王。更始乃先封宗室太常将军刘祉为定陶王、刘赐为宛王、刘庆为燕王、刘歙为元氏王、大将军刘嘉为汉中王、刘信为汝阴王，后遂立王匡为比阳王、王凤为宜城王、朱鲔为胶东王、卫尉大将军张卬为淮阳王、廷尉大将军王常为邓王，执金吾大将军廖湛为穰王、申屠建为平氏王、尚书胡殷为随王、柱天大将军李通为西平王、五威中郎将李轶为舞阴王、水衡大将军成丹为襄邑王、大司空陈牧为阴平王、骠骑大将军宋佻为颍阴王、尹尊为郾王。唯朱鲔辞曰："臣非刘宗，不敢干典。"遂让不受。乃徙鲔为左大司马，刘赐为前大司马，使与李轶、李通、王常等镇抚关东。以李松为丞相，赵萌为右大司马，共秉内任。
更始纳赵萌女为夫人，有宠，遂委政于萌，日夜与妇人饮宴后庭。群臣欲言事，辄醉不能见，时不得已，乃令侍中坐帷内与语。诸将识非更始声，出皆怨曰："成败未可知，遽自纵放若此！"韩夫人尤嗜酒，每侍饮，见常侍奏事，辄怒曰："帝方对我饮，正用此时持事来乎！"起，抵破书案，赵萌专权，威福自己。郎吏有说萌放纵者，更始怒，拔剑击之。自是无复敢言。萌私忿侍中，引下斩之，更始救请，不从。时李轶、朱鲔擅命山东，王匡、张卬横暴三辅。其所授官爵者，皆群小贾竖，或有膳夫庖人，多着绣面衣、锦裤、襜褕、诸于，骂詈道中。长安为之语曰："灶下养，中郎将。烂羊胃，骑都尉。烂羊头，关内侯。"
军帅将军豫章李淑上书谏曰：
方今贼寇始诛，王化未行，百官有司宜慎其任。夫三公上应台宿，九卿下括河海，故天工人其代之。陛下定业，虽因下江、平林之势，斯盖临时济用，不可施之既安。宜厘改制度，更延英俊，因才授爵，以匡王国。今公卿大位莫非戎陈，尚书显官皆出庸伍，资亭长、贼捕之用，而当辅佐纲维之任。唯名与器，圣人所重。今以所重加非其人，望其毗益万分，兴化致理，譬犹缘木求鱼，升山采珠。海内望此，有以窥度汉祚。臣非有憎疾以求进也，但为陛下惜此举厝。败材伤锦，所宜至虑。惟割既往廖妄之失，思隆周文济济之美。
更始怒，系淑诏狱。自是，关中离心，四方怨叛。诸将出征，各自专置牧守，州郡交错，不知所从。
十二月，赤眉西入关。
三年正月，平陵人方望立前孺子刘婴为天子。初，望见更始政乱，度其必败，谓安陵人弓林等曰："前定安公婴，平帝之嗣，虽王莽篡夺，而尝为汉主。今皆云刘氏真人，当更受命，欲共定大功，何如？"林等然之，乃于长安求得婴，将至临泾立之。聚党数千人，望为丞相，林为大司马。更始遣李松与讨难将军苏茂等击破，皆斩之。又使苏茂拒赤眉于弘农，茂军败，死者千余人。
三月，遣李松会朱鲔与赤眉战于蓩乡，松等大败，弃军走，死者三万余人。
时王匡、张卬守河东，为邓禹所破，还奔长安。卬与诸将议曰："赤眉近在郑、华阴间，旦暮且至。今独有长安，见灭不久，不如勒兵掠城中以自富，转攻所在，东归南阳，收宛王等兵。事若不集，复入湖池中为盗耳。"申屠建、廖湛等皆以为然，共人说更始。更始怒不应，莫敢复言。及赤眉立刘盆子，更始使王匡、陈牧、成丹、赵萌屯新丰，李松军掫，以拒之。
张卬、廖湛、胡殷、申屠建等与御史大夫隗嚣合谋，欲以立秋日貙膢时共劫更始，俱成前计。侍中刘能卿知其谋，以告之。更始托病不出，召张卬等。卬等皆入，将悉诛之，唯隗嚣不至。更始狐疑，使卬等四人且待于外庐。卬与湛、殷疑有变，遂突出，独申屠建在，更始斩之。卬与湛、殷遂勒兵掠东西市。昏时，烧门入，战于宫中，更始大败。明旦，将妻子车骑百余，东奔越萌于新丰。
更始复疑王匡、陈牧、成丹与张卬等同谋，乃并召入。牧、丹先至，即斩之。王匡惧，将兵入长安，与张卬等合。李松还从更始，与赵萌共攻匡、卬于城内。连战月余，匡等败走，更始徙居长信宫。赤眉至高陵，匡等迎降之，遂共连兵而进。更始守城，使李松出战，败，死者二千余人，赤眉生得松。时松弟汎为城门校尉，赤眉使使谓之曰："开城门，活汝兄。"汎即开门。九月，赤眉入城。更始单骑走，从厨城门出，诸妇女从后连呼曰："陛下，当下谢城！"更始即下拜，复上马去。
初，侍中刘恭以赤眉立其弟盆子，自系诏狱：闻更始败，乃出，步从至高陵，止传舍。右辅都尉严本恐失更始为赤眉所诛，将兵在外，号为屯卫而实囚之。赤眉下书曰："圣公降者，封长沙王。过二十日，勿受。"更始遣刘恭请降，赤眉使其将谢禄往受之。
十月，更始遂随禄肉袒诣长乐宫，上玺绶于盆子。赤眉坐更始，置庭中，将杀之。刘恭、谢禄为请，不能得，遂引更始出。刘恭追呼曰："臣诚力极，请得先死。"拔剑欲自刎，赤眉帅樊崇等遽共救止之，乃赦更始，封为畏威侯。刘恭复为固请，竟得封长沙王。更始常依谢禄居，刘恭亦拥护之。
三辅苦赤眉暴虐，皆怜更始，而张卬等以为虑，谓禄曰："今诸营长多欲篡圣公者。一旦失之，合兵攻公，自灭之道也。"于是禄使从兵与更始共牧马于郊下，因令缢杀之。刘恭夜往收臧其尸。光武闻而伤焉。诏大司徒邓禹葬之于霸陵。
有三子；求，歆，鲤。明年夏，求兄弟与母东诣洛阳，帝封求为襄邑侯，奉更始祀；歆为穀孰侯，鲤为寿光侯。求后徙封成阳侯。求卒，子巡嗣，复徙封濩泽侯。巡卒，子姚嗣。
论曰：周武王观兵孟津，退而还师，以为纣未可伐，斯时有未至者也。汉起，驱轻黠乌合之众，不当天下万分之一，而旌旃之所捴及，书文之所通被，莫不折戈顿颡，争受职命。非唯汉人余思，固亦几运之会也。夫为权首，鲜或不及。陈、项且犹未兴，况庸庸者乎！
刘盆子者，太山式人，城阳景王章之后也。祖父宪，元帝时封为式侯，父萌嗣。王莽篡位，国除，因为式人焉。
天凤元年，琅邪海曲有吕母者，子为县吏，犯小罪，宰论杀之。吕母怨宰，密聚客，规以报仇。母家素丰，资产数百万，乃益酿醇酒，买刀剑衣服。少年来酤者，皆赊与之，视其乏者，辄假衣裳，不问多少。数年，财用稍尽，少年欲相与偿之。吕母垂泣曰："所以厚诸君者，非欲求利，徒以县宰不道，枉杀吾子，欲为报怨耳。诸君宁肯哀之乎！"少年壮其意，又素受恩，皆许诺。其中勇士自号猛虎，遂相聚得数十百人，因与吕母入海中，招合亡命，众至数千。吕母自称将军，引兵还攻破海曲，执县宰。诸吏叩头为宰请。母曰："吾子犯小罪，不当死，而为宰所杀。杀人当死，又何请乎？"遂斩之，以其首祭子冢，复还海中。
后数岁，琅邪人樊崇起兵于莒，众百余人，转入太山，自号三老。时青、徐大饥，寇贼蜂起，众盗以崇勇猛，皆附之，一岁间至万余人。崇同郡人逄安，东海人徐宣、谢禄、杨音，各起兵，合数万人，复引从崇。共还攻莒，不能下，转掠至姑幕，因击王莽探汤侯田况，大破之，杀万余人，遂北入青州，所过虏掠。还至太山，留屯南城。初，崇等以困穷为冠，无攻城徇地之计。众既浸盛，乃相与为约：杀人者死，伤人者偿创。以言辞为约束，无文书、旌旗、部曲、号令。其中最尊者号三老，次从事，次卒史，泛相称曰巨人。王莽遣平均公廉丹、太师王匡击之。崇等欲战，恐其众与莽兵乱，乃皆朱其眉以相识别，由是号曰赤眉。赤眉遂大破丹、匡军，杀万余人，追至无盐，廉丹战死，王匡走。崇又引其兵十余万，复还围莒，数月。或说崇曰："莒，父母之国，奈何攻之？"乃解去。时吕母病死，其众分入赤眉、青犊、铜马中。赤眉遂寇东海，与王莽沂平大尹战，败，死者数千人，乃引去，掠楚、沛、汝南、颍川，还人陈留，攻拔鲁城，转至濮阳。
会更始都洛阳，遣使降崇。崇等闻汉室复兴，即留其兵，自将渠帅二十余人，随使者至洛阳降更始，皆封为列侯。崇等既未有国邑，而留众稍有离叛，乃遂亡归其营，将兵入颍川，分其众为二部，崇与逄安为一部，徐宣、谢禄、杨音为一部。崇、安攻拔长社，南击宛，斩县令；而宣、禄等亦拔阳翟，引之梁，击杀河南太守。赤眉众虽数战胜，而疲敝厌兵，皆日夜愁泣，思欲东归。崇等计议，虑众东向必散，不如西攻长安。更始二年冬，崇、安自武关，宣等从陆浑关，两道俱入。三年正月，俱至弘农，与更始诸将连战克胜，众遂大集。乃分万人为一营，凡三十营，营置三老、从事各一人。进至华阴。
军中常有齐巫鼓舞祠城阳景王，以求福助。巫狂言景王大怒，曰："当为县官，何故为贼？"有笑巫者辄病，军中惊动。时方望弟阳怨更始杀其兄，乃逆说崇等曰："更始荒乱，政令不行，故使将军得至于此。今将军拥百万之众，西向帝城，而无称号，名为群贼，不可以久。不如立宗室，挟义诛伐。以此号令，谁敢不服？"崇等以为然，而巫言益盛，前及郑，乃相与议曰："今迫近长安，而鬼神如此，当求刘氏共尊立之。"六月，遂立盆子为帝，自号建世元年。
初，赤眉过式，掠盆子及二兄恭、茂，皆在军中。恭少习《尚书》，略通大义。及随崇等降更始，即封为式侯。以明经数言事，拜侍中，从更始在长安。盆子与茂留军中，属右校卒史刘侠卿，主刍牧牛，号曰牛吏。及崇等欲立帝，求军中景王后者，得七十余人，唯盆子与茂及前西安侯刘孝最为近属。崇等议曰："闻古天子将兵称上将军。"乃书札为符曰"上将军"，又以两空札置笥中，遂于郑北设坛场，祠城阳景王。诸三老、从事皆大会陛下，列盆子等三人居中立，以年次探札。盆子最幼，后探得符，诸将乃皆称臣拜。盆子时年十五，被发徒跣，敝衣赭汗，见众拜，恐畏欲啼。茂谓曰："善藏符。"盆子即啮折弃之，复还依侠卿。侠卿为制绛单衣、半头赤帻、直綦履，乘轩车大马，赤屏泥，绛襜络，而犹从牧儿遨。
崇虽起勇力而为众所宗，然不知书数。徐宣故县狱吏，能通《易经》。遂共推宣为丞相、崇御史大夫、逄安左大司马、谢禄右大司马，自杨音以下皆为列卿。
军及高陵，与更始叛将张卬等连和，遂攻东都门，入长安城，更始来降。
盆子居长东宫，诸将日会论功，争言讙呼，拔剑击柱，不能相一。三辅郡县营长遣使贡献，兵士辄剽夺之。又数虏暴吏民，百姓保壁，由是皆复固守。至腊日，崇等乃设乐大会，盆子坐正殿，中黄门持兵在后，公卿皆列坐殿上。酒未行，其中一人也刀笔书谒欲贺，其余不知书者请起之，各各屯聚，更相背向。大司农杨音按剑骂曰："诸卿皆老佣也！今日设君臣之礼，反更殽乱，儿戏尚不如此，皆可格杀！"更相辩斗，而兵众遂各逾宫斩关，入掠酒肉，互相杀伤。卫尉诸葛稚闻之，勒兵人，格杀百余人，乃定。盆子惶恐，日夜啼泣，独与中黄门共卧起，唯得上观阁而不闻外事。
时掖庭中宫女犹有数百千人，自更始败后，幽闭殿内，掘庭中芦菔根，捕池鱼而食之，死者因相埋于宫中。有故祠甘泉乐人，尚共击鼓歌舞，衣服鲜明，见盆子叩头言饥。盆子使中黄门禀之米，人数斗。后盆子去，皆饿死不出。
刘恭见赤眉众乱，知其必败，自恐兄弟俱祸，密教盆子归玺绶，习为辞让之言。建武二年正朔，崇等大会，刘恭先曰："诸君共立恭弟为帝，德诚深厚。立且一年，肴乱日甚，诚不足以相成。恐死而无所益，愿得退为庶人，更求贤知，唯诸君省察。"崇等谢曰："此皆崇等罪也。"恭复固请。或曰："此宁式侯事邪！"恭惶恐起去。盆子乃下床解玺绶，叩头曰："今设置县官而为贼如故。吏人贡献，辄见剽劫，流闻四方，莫不怨恨，不复信向。此皆立非其人所致，愿乞骸骨，避贤圣。必欲杀盆子以塞责者，无所离死。诚冀诸君肯哀怜之耳！"因涕泣嘘唏。崇等及会者数百人，莫不哀怜之，乃皆避席顿首曰；"臣无状，负陛下。请自今已后，不敢复放纵。"因共抱持盆子，带以玺绶。盆子号呼不得已。既罢出，各闭营自守，三辅翕然，称天子聪明。百姓争还长安，市里且满。
后二十余日，赤眉贪财物，复出大掠。城中粮食尽，遂收载珍宝，因大纵火烧宫室，引兵而西。过祠南郊，车甲兵马最为猛盛，众号百万。盆子乘王车，驾三马，从数百骑。乃自南山转掠城邑，与更始将军严春战于郿，破春，杀之，遂入安定、北地。至阳城、番须中，逢大雪，坑谷皆满，士多冻死，乃复还，发掘诸陵，取其宝货，遂污辱吕后尸，凡贼所发，有玉匣殓者率皆如生，故赤眉得多行淫秽。大司徒邓禹时在长安，遣兵击之于郁夷，反为所败，禹乃出之云阳。九月，赤眉复入长安，止桂宫。
时，汉中贼延岑出散关，屯杜陵，逄安将十余万人击之。邓禹以逄安精兵在外，唯盆子与羸弱居城中，乃自往攻之。会谢禄救至，夜战槀街中，禹兵败走。延岑及更始将军李宝合兵数万人，与逄安战于杜陵。岑等大败，死者万余人，宝遂降安，而延岑收散卒走。宝乃密使人谓岑曰："子努力还战，吾当于内反之，表里合势，可大破也。"岑即还挑战，安等空营击之，宝从后悉拔赤眉旌帜，更立己幡旗。安等战疲还营，见旗帜皆白，大惊乱走，自投川谷，死者十余万，逄安与数千人脱归长安。时三辅大乱，人相食，城郭皆空，白骨蔽野，遗人往往聚为营保，各坚守不下。赤眉虏掠无所得，十二月，乃引而东归，众尚二十余万，随道复散。
光武乃遣破奸将军侯进等屯新安，建威大将军耿弇等屯宜阳，分为二道，以要其还路。敕诸将曰："贼若东走，可引宜阳兵会新安；贼若南走，可引新安兵会宜阳。"明年正月，邓禹自河北度，击赤眉于湖，禹复败走，赤眉遂出关南向。征西大将军冯异破之于崤底。帝闻，乃自将幸宜阳，盛兵以邀其走路。
赤眉忽遇大军，惊震不知所为，乃遣刘恭乞降，曰："盆子将百万众降，陛下何以待之？"帝曰："待汝以不死耳。"樊崇乃将盆子及丞相徐宣以下三十余人肉袒降。上所得传国玺绶，更始七尺宝敛及玉璧各一。积兵甲宜阳城西，与熊耳山齐。帝令县厨赐食，众积困餧，十余万人皆得饱饫。明旦，大陈兵马临洛水，令盆子君臣列而观之。谓盆子曰："自知当死不？"对曰："罪当应死，犹幸上怜赦之耳。"帝笑曰："儿大黠，宗室无蚩者。"又谓崇等曰；"得无悔降乎？朕今遣卿归营勒兵，鸣鼓相攻，决其胜负，不欲强相服也。"徐宣等叩头曰："臣等出长安东都门，君臣计议，归命圣德。百姓可与乐成，难与图始，故不告众耳。今日得降，犹去虎口归慈母，诚欢诚喜，无所恨也。帝曰："卿所谓铁中铮铮，庸中佼佼者也。"又曰："诸卿大为无道，所过皆夷灭老弱，溺社稷，污井灶。然犹有三善：攻破城邑，周遍天下，本故妻妇无所改易，是一善也；立君能用宗室，是二善也；余贼立君，迫急皆持其首降，自以为功，诸卿独完全以付朕，是三善也。"乃令各与妻子居洛阳，赐宅人一区，田二顷。
其夏，樊崇、逄安谋反，诛死。杨音在长安时，遇赵王良有恩，赐爵关内侯，与徐宣俱归乡里，卒于家。刘恭为更始报杀谢禄，自系狱，赦不诛。
帝怜盆子，赏赐甚厚，以为赵王郎中。后病失明，赐荥阳均输官地，以为列肆，使食其税终身。
赞曰：圣公靡闻，假我风云，始顺归历，终然崩分。赤眉阻乱，盆子探符。虽盗皇器，乃食均输。
译文：
刘玄字圣公，是光武帝的同族兄长。因为弟弟被人所杀，他便结交宾客准备为弟弟报仇。宾客犯了法，刘玄为了躲避官吏的追捕，逃到了平林。官吏逮捕了他的父亲刘子张。刘玄装死，让人运着灵柩回到舂陵，官吏就放了刘子张，刘玄从此就逃亡了。
王莽末年，南方闹饥荒，人们成群结队地跑到野外的沼泽地，挖些荸荠充饥，甚至互相抢夺。新市人王匡、王凤经常为他们平理调解，被推为首领，跟从的群众有数百人。于是一些逃亡在外的人，像马武、王常、成丹等人都前往投奔，一同攻打离乡聚，并隐藏在绿林山中，数月间队伍壮大到七八千人。王莽地皇二年，荆州牧某人派两万“奔命兵”攻打他们，王匡等人共同率兵在云杜迎击，大破荆州牧的军队，杀死了数千人，缴获敌军全部军需装备，于是攻下了竟陵。他们转而攻击云杜、安陆，抢掠了许多妇女，返回绿林山中，至此有了五万多人，州郡已无法控制他们。
地皇三年，发生大瘟疫，绿林山中的人死亡近半，队伍便各自分散离去。王常、成丹西下进入南郡，号称“下江兵”；王匡、王凤、马武及其党羽朱鲔、张卬等向北进驻南阳，号称“新市兵”；将帅都自称将军。七月，王匡等进攻随县，未能攻下。平林人陈牧、廖湛又聚集千余人，号称“平林兵”，前来响应王匡部队。刘玄便投奔陈牧等人，在军中担任安集掾的职务。
与此同时，光武帝及兄长刘伯升也在舂陵起兵，和各支起义部队合力进击。地皇四年正月，攻破了王莽前队大夫甄阜、属正梁丘赐所帅部队，并杀了他们，刘玄被推为更始将军。起义部队虽人马众多却没有统一领导，将军们就一同商议拥立刘玄为天子。二月辛巳日，在淯水的沙滩上设立坛场，大会兵马。刘玄登上帝位，向南而立，朝见群臣。刘玄历来性格懦弱，羞愧得汗流浃背，举着手却连话都说不出来。之后就大赦天下，建元为更始元年。诸位将领全都封了官爵，以叔父刘良为国三老，王匡为定国上公，王凤为成国上公，朱鲔为大司马，刘伯升为大司徒，陈牧为大司空，其余的都封为九卿或将军。五月，刘伯升攻下宛城。六月，更始帝进入宛城建都，同宗及众位将领都一一封给爵位，封为列侯的就有一百多人。
更始帝忌妒刘伯升的威望名声，就杀了他，改任光禄勋刘赐为大司徒。前汉的钟武侯刘望也带兵起义，攻占了汝南。这时王莽的纳言将军严尤、秩宗将军陈茂在昆阳一战惨败，归附刘望。八月，刘望自立为天子，以严尤为大司马，陈茂为丞相。王莽派太师王匡、国将哀章坚守洛阳。更始帝派定国上公王匡攻打洛阳，西屏大将军申屠建、丞相司直李松攻打武关，整个三辅地区都为之震动。这时，海内豪杰一致起兵响应，都杀掉州郡的长官，自封为将军，沿用更始的年号，等待着皇帝的诏命，不到一个月的时间，更始帝的支持者遍布全国。
长安城中起义兵也攻打了未央宫。九月，东海人公宾就在渐台杀了王莽，收缴了玉玺绶带，把王莽的首级送到了宛城。更始帝那时正在便殿闲坐，拿过首级一看，高兴地说：“王莽如果没有篡夺大汉政权，功勋应该和霍光一样。”宠姬韩夫人笑着说：“他若不这样，您又怎能得到这个位置？”更始帝非常高兴，就把王莽的首级悬挂在宛城的市场上。当月，攻下洛阳，活捉王匡、哀章，送到宛城，将他们全部斩首。十月，派奋威大将军刘信到汝南攻打刘望，杀了严尤、陈茂。于是更始帝北上定都洛阳，任命刘赐为丞相。申屠建、李松从长安送来皇帝的车驾与服饰器物，又派中黄门的官员恭迎更始迁都。更始二年二月，更始帝从洛阳西迁。临出发，李松为更始帝导引车马，马受惊狂奔，撞到了北宫门的铁柱上，三匹马都撞死了。
当初，王莽被打败时，只有未央宫被焚毁，其余的宫廷馆舍都完好无损。后宫里还留下数千名的宫女，从钟鼓、帷帐、车乘、器具、服饰，到太仓、武库、官府、街市、里巷，都和旧时一样。更始帝入宫后，在长乐宫起居，在前殿朝见百官，宫中的郎官属吏们在庭院里依次排列站立。更始帝非常害羞，低着头用手刮着坐席不敢看他们。有几位将领迟到，更始帝问他们抢掠了多少东西，左右侍从官员都是宫中的老侍卫，都惊讶不已，面面相觑。
李松与棘阳人赵萌建议刘玄尽封功臣为王。朱鲔与他们争辩，认为汉高祖刘邦事先说定，不是刘姓皇族不能当王。刘玄于是首先赐封刘姓宗族：刘祉当定陶王，刘庆当燕王，刘歙当元氏王，刘嘉当汉中王，刘赐当宛王，刘信当汝阴王。然后立王匡当阳王，王凤当宜城王，朱鲔当胶东王，王常当邓王，申屠建当平氏王，陈牧当阴平王，卫尉大将军张当淮阳王，执金吾大将军廖湛当穰王，尚书胡殷当随王，柱天大将军李通当西平王，五威中郎将李轶当舞阴王，水衡大将军成丹当襄邑王，骠骑大将军宗佻当颍阴王，尹尊当郾王。只有朱鲔推辞不肯接受。于是任命朱鲔当左大司马，宛王刘赐当前大司马，让他们与李轶等人安抚函谷关以东地区。又让李通镇守荆州，王常代理南阳太守。任命李松当丞相，赵萌当右大司马，共同承担朝廷之内的责任。
更始帝娶了赵萌的女儿作为夫人，十分宠爱她，于是就把朝政委托赵萌，日夜与女人在后庭饮酒作乐。群臣有事禀报，他都醉得无法接见，万不得已时，就让侍中坐在帷幕内和臣下对话。将军们听出不是他的声音，出来都埋怨说：“成败还难以确定，就急着自我放纵到了这等地步！”韩夫人尤其爱喝酒，她侍奉皇帝喝酒时，看到常侍来奏事，就恼怒地说：“皇上正与我对饮，一定要在这个时候禀告什么事情吗？”站起来，把桌面都砸破了。赵萌则独断专权，作威作福。官员中有人报告说赵萌放纵，更始帝很生气，拔出剑就把他杀了。从此再没人敢提及此事。赵萌和一名侍郎结了私怨，要把侍中拉出去杀掉，更始帝请求放过侍中，赵萌不答应。这时，李轶、朱鲔在山东地区专权行事，王匡、张卬在三辅地区横行暴虐。更始帝所任用的官员，都是小人、商贩之流，还有厨子屠夫等人，大多穿着花大衣、花裤子、长罩衫，或是妇人穿的宽大上衣，在路上乱吵乱骂。长安城里有人编了歌谣说：“灶下养，中郎将。烂羊胃，骑都尉。烂羊头，关内侯。”
军帅将军豫章人李淑上书劝谏说：
“现在乱贼寇匪刚刚除掉，王道教化还未推行，应谨慎任命百官僚属。三公上应天上的星宿，九卿下法江河湖海，所以人只是替天行事。陛下您立下伟业，虽然曾借助下江、平林兵的势力，但那只是一时之用，不可以在天下安定以后还继续施行。现在应该改革制度，招纳贤俊之才，将官位授予有才之人，才能匡正王国。而今公卿这样的高位没有一个不是由武将来担任，连尚书这样的显要官员也只是平庸之辈。这些人的才能只够得上当亭长，捉拿盗贼，却担负着辅佐朝纲国政的重任。圣人所注重的，是名位和器物。现在把这最重要的东西委托给不合适的人选，还指望他们对国家有助益，能够振兴教化、治理江山，这就像爬上树捉鱼，登上山采珍珠一样。天下的人看到这种情况，就难免要暗自图谋汉朝的天下了。我并非讨厌妒忌某些人，想要以此求得升官，只是对陛下的这些行为深感惋惜。任用不称职的人就会搞乱国家，这是最应该考虑的事情。希望能改正以往荒谬狂妄的过失，追求周文王在众多贤士的辅助下安邦定国的盛世美景。”
更始帝大怒，把李淑关入监狱。从此关中人心背离，四方的人都怨恨背叛朝廷。将领们出征，各自委任州牧郡守，设立的州郡相互交错，百姓不知听从谁的指令。
十二月，赤眉军西向入关。
三年(25)正月，平陵人方望立前孺子刘婴为天子。开始的时候方望看到更始政治混乱，揣度他必败，就对安陵人弓林等说：“从前的定安公刘婴，是平帝的后代，虽王莽篡夺了帝位，但刘婴也曾是大汉之主。现在人们都说刘氏的嫡传应当受命为帝，我们一同来和他共立大业，你们觉得怎么样？”弓林等表示同意。于是在长安找到刘婴，将他带到临泾正式立为天子。聚合党羽数千人，方望为丞相，弓林为大司马。更始派遣李松与讨难将军苏茂将方望等击破，把几个人都杀了。又使苏茂拒赤眉于弘农，苏茂军败，死者一千多人。
三月，遣李松会合朱鲔与赤眉战于踼乡，李松等大败，弃军逃走，死者三万余人。
这时王匡、张卬驻守河东，被邓禹打败，奔回长安。张..与诸将商议说：“赤眉近在郑、华阴间，旦夕就将到此。现在只有长安，眼看就会被消灭，倒不如统帅军队掠取城中财物发财，从这里转而进攻沿途经过的地方，东归南阳，把宛王等人的兵收集过来。如果事情不成，就再入湖池中做强盗去算了。”申屠建、廖湛等都赞成，就一起去说服更始。更始听后大怒，不答应，张卬等不敢再说。等到赤眉立刘盆子为帝，更始派遣王匡、陈牧、成月、赵萌屯兵新丰，李松屯兵扌取城，以抵抗他们。
张卬、廖湛、胡殷、申屠建等与御史大夫隗嚣合谋，准备在立秋那天乘更始祭祀时用武力劫持更始，以完成前面提出的计划。侍中刘能卿知道了他们的阴谋，禀报了更始。更始假托有病不出宫，召见张卬等。张卬等进来，更始准备把他们全都杀掉，只有隗嚣不到。更始怀疑，令张卬等四人暂到外边房子里等候。张卬、廖湛、胡殷怀疑有变故，急忙冲出去，只有申屠建在，更始将他杀了。张卬、廖湛、胡殷于是率军掠夺东西二市。天黑时，烧门而入，在宫中混战，更始大败。次日一早，就率妻子车骑百余辆，东奔到新丰赵萌那里去了。
更始又怀疑王匡、陈牧、成丹与张卬同谋，就同时召见他们。陈牧、成丹先到，即被斩首。王匡吓不过，率军到长安，与张..等会合。李松回到更始身边，与赵萌共同攻王匡、张卬于城内。连战一个多月，王匡等败走，更始迁居到长信宫。赤眉到高陵，王匡等向赤眉投降，于是与赤眉连兵而进。更始守城，派遣李松出战，失败，死两千多人，赤眉活捉了李松。这时李松弟弟李泛为城门校尉，赤眉派使者对李泛说：“打开城门，饶你老兄的。”李泛就开了门。九月，赤眉入城。更始单骑逃走，从厨城门出。许多妇女从后面连连呼喊说“：“陛下应当下马谢城！”更始即下马拜谢，然后再上马逃走了。
当初，侍中刘恭因赤眉立了他弟弟刘盆子为帝，就自缚了到监狱去请罪；听说更始失败了，于是出狱。步行追随更始到高陵，在驿站住下。右辅都尉严本怕放跑了更始后赤眉不会放过他，就率军驻扎在外面，名为屯兵保卫更始而实际上是囚禁他。赤眉传下书信说“：“如圣公肯降，就封他为长沙王。但二十天后，就不接受了。”更始派遣刘恭去向赤眉请降，赤眉派遣其将领谢禄前往受降。
十月，更始就随谢禄赤膊到长乐宫，将皇帝的印绶奉献给刘盆子。赤眉罪责更始，置于庭中，准备杀掉。刘恭、谢禄为更始说情，赤眉没有答应，于是把更始带去。刘恭追呼说：“我是极力护卫圣公的，请让我死在圣公前面。”拔剑要自杀，赤眉统帅樊崇等连忙共同把他救了，于是赦免更始，封为畏威侯。刘恭再次为更始求情，竟然封了更始为长沙王。更始常依谢禄居住，刘恭也加以卫护。
三辅苦于赤眉暴虐，都怜悯更始，而张卬等深以为虑，对谢禄说：“现在各营统帅多想夺取圣公，一旦失去了圣公，大家合兵向你进攻，你就是自取灭亡了。”于是谢禄派亲兵与更始一起到郊外去牧马，密令亲兵把更始绞杀了。刘恭夜晚去收藏更始尸体。光武听到消息很是悲伤，下诏令大司徒邓禹将更始葬于霸陵。
更始有三子：“刘求、刘歆、刘鲤。第二年夏天，刘求兄弟与母亲东到洛阳，帝封求为襄邑侯，奉更始祭祀；刘歆为..孰侯，刘鲤为寿光侯。刘求后来迁封为咸阳侯。求死后，儿子刘巡嗣封，再迁封..泽侯。刘巡死后，其子刘姚嗣封。
史官评论道：“周武王阅兵于孟津，后来退师而还，是认为殷纣不可伐，伐纣的时机没有到来呢。汉代兴起，更始驱使轻锐狡黠乌合之众，人数还不到天下万分之一，而旌旗所到之处，书文传达的地方，莫不放下武器顿首归降，争着接受职命的。这不但是人们有怀念汉朝的思想，也是由于时机命运所促成的。首先发难的人很少不受害的。陈胜、项羽尚且没有成就帝业，何况庸庸碌碌之辈呢！
刘盆子，是太山郡式县人，城阳景王刘章的后代。祖父刘宪，元帝时封为式侯，父亲刘萌嗣位。王莽篡位后封国被除去，因而成了式县人。
天凤元年(14)，琅笽郡海曲县有一个吕母，她儿子是县吏，犯了一点小罪，县宰把他杀了。吕母怨恨县宰，秘密纠集宾客，策划为儿子报仇。吕母家素来富有，家产数百万，于是更酿醇酒，购买了刀剑衣服。年轻人来买酒的，吕母都赊给他们，看到贫乏的，还常借给他们衣裳，不问多少。几年过去，家财渐渐花完了，年轻人都准备向她还债。吕母垂泪哭泣说“：“我之所以优待诸位，不是想求利，只是因为县宰不讲理，枉杀了我的儿子，我要为儿子报仇罢了。你们宁愿哀怜我吗？”少年们都觉得她忠气壮烈，平时又受了许多恩惠，都答应了她。年轻人中有勇士自称猛虎的，于是互相集聚得数十百人，与吕母一起到了海上，招合亡命之徒，人数到达数千人。吕母自称将军，带兵回来攻破了海曲县，活捉县宰。县吏们叩头为县宰说情。吕母说：“我儿子犯了一点小罪，本不当死，却被县宰枉杀了。杀人者死，有什么情可说呢？”于是杀了县宰，拿县宰的头去祭儿子的墓，复回到海上。
数年后，琅笽郡人樊崇起兵于莒，有众百余人，转战到太山，自号三老。这时青、徐二州闹大饥荒，盗贼蜂起，强盗们认为樊崇勇猛，都归附于他，一年之间扩大到万余人。樊崇同郡人逄安，东海郡人徐宣、谢禄杨音，也各起兵，合起来达数万人，都引兵归樊崇。一起回攻莒县，攻不下，转掠到姑幕县，因而击王莽探汤侯田况，大胜，杀万余人，于是北入青州，所过之地都进行虏掠。回到太山，驻扎南城县，起初，樊崇等因穷困而为盗寇，没有攻城略地的打算。后来队伍渐渐扩大，就互相约定：“杀人者处死，伤人者偿创伤。以言辞为约束，没有文书、旌旗、编制、号令。其中职位最高的号为三老，其次为从事，再次为卒吏，一般的泛称为“巨人”。王莽遣平均公廉丹、太师王匡发动进攻。樊崇等准备迎战，但耽心自己部下与王莽兵混淆不清，于是令自己部下都把眉毛涂红以相识别，从此号称赤眉。赤眉大破廉丹、王匡军，杀万余人，追到无盐，廉丹战死，王匡逃命而走。樊崇又引其兵十多万，再次回兵包围莒县，数月。有人对崇说：“莒，是我们的父母之乡，为什么要攻它呢？”樊崇乃解围而去。这时吕母病死，她的部下分别加入到赤眉、青犊、铜马各部中。赤眉军就侵入东海郡，与王莽沂平郡大尹作战，失败，死数千人，于是离开东海，攻掠楚、沛、汝南、颍川，返回陈留，攻拔鲁城，转到濮阳。
正好更始定都洛阳，派使者劝樊崇归降。樊崇等听说汉室复兴了，就将兵留下，亲自率大帅二十多人随使者到洛阳投降更始，都被封为列侯。樊崇等既没有自己的封地，留守的部众慢慢开始离叛，樊崇等于是离开洛阳返归其兵营，率军入颍川郡，分其部众为二部，樊崇与逄安为一部，徐宣、谢禄、杨音为一部。樊崇和逄安攻拔长社县，南击宛城，斩县令；而徐宣、谢禄等也攻拔阳翟县引部到梁县，击杀河南太守。赤眉部众虽多次打胜仗，但疲敝厌战，都日夜愁泣，想要东归。樊崇等商议，考虑到一旦东归，部众势必散伙，不如西攻长安。更始二年(24)冬，樊崇、逄安到武关，徐宣等从陆浑关，两路并进。三年正月，都到达弘农县，与更始诸将连战都获胜，部队就大发展。于是分一万人为一营，共建三十营，每营设三老、从事各一人；进到华阴。
军中常有齐巫击鼓跳舞祭祀城阳景王以求福衤止。巫者胡说，景王大怒说：“当为天子，何故为贼？”嘲笑巫者的人就得病，军中为之惊恐。这时方望的弟弟方阳怨恨更始杀了他哥哥，就上书劝樊崇等说“：“更始荒乱，政令不行，故使将军到达这种地步。现在将军拥有百万之众，西向帝京长安，而无称号，叫做群贼，这是不能持久的。不如立刘氏宗室，打着正义的旗号以进行诛杀讨伐。以此号令，谁敢不服？”樊崇等以为这样很好。樊崇向前挺进到郑县，就与诸将共议说：“现在我军迫近长安，而鬼神这样显灵，应当求刘氏宗室共立为帝。”六月，就立刘盆子为帝，自号建世元年。
当初，赤眉经过式县，虏掠了刘盆子及他的两个哥哥刘恭、刘茂，都留在军中。刘恭从小学习《尚书》，懂得书中的一些大义。后来随樊崇等投降了更始，即被封为式侯。因通晓经术多次上书议事，拜为侍中，从更始在长安。刘盆子与刘茂留在赤眉军中，归属于右校卒吏刘侠卿，负责割草喂牛的工作，号称“牛吏”。后来樊崇等想立皇帝，查找在军中的城阳景王后裔，共得七十多人，只有刘盆子与刘茂及前西安侯刘孝最为近属。樊崇等商议说“：“听说古代天子带兵称上将军。”于是就用木片写了一个“上将军”的标记，另外又把两个一样大小的空白木片放在箧中，于是在郑北设了一个坛场，祭祀城阳景王。三老、从事都大会于台阶之下，刘盆子、刘茂、刘孝三人站于正中，按年龄大小依次去摸取木片。刘盆子最幼，最后一个去摸，刚好摸中“上将军”木片，坛下诸将于是都向刘盆子称臣拜贺。刘盆子这时年仅十五岁，披着头发光着脚，穿着破衣，脸红流汗看到大家向他跪拜，吓得要哭。刘茂对他说：“把木片藏好。”刘盆子却立即把木片咬断丢掉，复回到刘侠卿身边。刘侠卿就替刘盆子制了大红色的单衣、空顶的红帽帻、直线花纹的鞋子，让他乘坐高车大马，车轼前边是赤色的屏泥，车身围着红色帷屏，但刘盆子还是和牧牛伢儿在一起玩。
樊崇虽然起于勇士而为大家所崇仰，但没有文化不知术数。徐宣做过县衙的狱吏，懂得《易经》。于是大家共推徐宣为丞相，樊崇为御史大夫，逄安为左大司马，谢禄为右大司马，自杨音以下都为列卿。
大军到达高陵，与更始叛将张卬等联合，于是攻东都门，进入长安城，更始来投降。
刘盆子住在长乐宫，诸将每天集会讨论谁的功劳大，争言呼叫，拔剑击柱，不能取得一致。三辅郡县营长派使者来呈献贡品，兵士动辄把贡品抢走了。又多次掳掠暴虐官吏百姓，百姓从此保壁坚守。到了腊祭那天，樊崇等设乐举行大会，刘盆子坐在正殿，中黄门带兵站在后面，公卿都列坐于殿上，酒还没有开饮，其中一人拿着刀笔写了名帖准备庆贺，其余不会写字的人都站起来请人代写，一堆一堆地屯聚在一起，互相背靠背，大司农杨音按剑骂道：“各位公卿都是老佣人！今天设君臣之礼，反而更加混乱，儿戏也不会乱成这样，都可击杀。”互相争吵打斗，而兵众们也各越过宫殿、斩断关卡，闯进宫殿抢夺酒肉，互相杀伤。卫尉诸葛稚听到消息，立即带兵而入，击杀百余人，才安定下来。刘盆子惊惶恐惧，日夜啼哭，单独与中黄门同起同卧，只能上观阁而不闻外面的事。
这时住在皇宫旁舍的宫女还有数百上千人，自从更始失败后，被幽闭在殿内，掘庭中芦根萝卜捕捉池鱼来充饥，死了就掩埋在宫中。有些过去在甘泉祭神的乐师，还在一起击鼓歌舞，穿着鲜明的衣服，见到刘盆子叩头说肚子饿。刘盆子派中黄门送米给他们，每人得数斗。后来刘盆子走了，都饿死在里面出不来。
刘恭见赤眉部队乱得不成样子，知道他们必败，自己唯恐兄弟都遭到横祸，暗中教刘盆子把皇帝的玺绶交出，学说辞去帝位的话。建武二年正月初一，樊崇等举行盛大集会，刘恭先说：“诸君共立我弟盆子为帝，拥立之德至为深厚。在位一年，混乱一天比一天严重，实在不足以成事。恐怕到死也无好处，愿意退位做一个老百姓，以更求贤明智慧之人为帝，请诸君审察。”樊崇等谢罪说：“这都是我们的罪啊。”刘恭再次固请。有的人说“：“这难道是你式侯的事情吗！”刘恭惊惶害怕，起身而去。刘盆子于是下床解下玺绶，叩头说：“现在设置了天子而仍像过去一样做贼。吏民贡献物品，经常遭到抢劫，这种丑闻流传四方，莫不怨恨，因而不再信任和向往我们。这都是立的不得其人造成的后果，我乞求保全我这条性命，让位给贤圣的人。如果一定要杀我以塞责，我是无法逃避。诚心希望诸君能同情我可怜我。”因而泪流满面哀叹不止。樊崇等和与会者数百人，莫不为之哀怜，于是都离座叩头说：“臣等不成样，辜负了陛下，自今以后，不敢再放纵了。”因此一起把盆子扶抱起来，为他系上印绶带。刘盆子呼叫不得已。罢宴后，各闭营自守，三辅一致称天子英明。百姓争着返回长安，市里住满了人。
后二十余天，赤眉贪财物，再次出去掠夺。城中的粮食完了，就收集装载珍宝，因此大肆纵火焚烧宫室，带兵向西。经过南郊祭天，车甲兵马最为猛盛，拥众号称百万。刘盆子乘坐王车，驾着三匹马，后面跟着数百骑。于是从终南山一直掠到大城小邑，与更始将军严春战于..县，打败严春并把他杀了，于是入安定、北地。到阳城、番须中，遇到大雪，坑谷都堆满了，士卒多冻死，于是返回，发掘诸陵坟墓，窃取墓中宝物，吕后的遗体也遭到污辱。赤眉发掘的墓，凡有玉匣装殓遗体的大都像活的一样，所以赤眉得以多行污秽。大司徒邓禹这时在长安，派遣军队击之于郁夷，反为赤眉所败，禹只得出云阳。九月，赤眉复入长安，住在桂宫。
这时汉中贼延岑出兵散关，驻扎杜陵，逄安率十多万人击延岑。邓禹因逄安精兵在外，只有刘盆子和一些身体虚弱的人住在城里，于是自己率军进攻长安。恰好谢禄救兵赶到，在槁街上与邓禹军展开夜战，邓禹兵败逃走。延岑及更始将军李宝合军数万人，与逄安战于杜陵。延岑等大败，死万余人，李宝向逄安投降。延岑收集散兵后逃走，李宝派人密告延岑说：“你尽力打回来，我当从里面反过去，里外夹攻，可大破逄安。”延岑即返回挑战，逄安空营还击，李宝从后面拔掉所有赤眉军旗帜，换上自己的幡旗。逄安等战疲了还营，见到旗帜都换成了白旗，大惊乱奔，自投川谷之中，死者达十多万，逄安与数千人脱身回到长安。这时三辅闹大饥荒，人吃人，城郭都空了，野外堆满了白骨，留下来的人往往结营互保，各个坚守不退。赤眉抢不到东西，到了十二月，就带兵东归，还剩下二十多万人，沿途溃散。
光武于是派遣破奸将军侯进等驻兵新安县，建威大将军耿弇等驻兵宜阳，分兵两路，以拦截其归路。命令诸将说：“贼若东走，可以引宜阳兵会师新安；贼若南走，可以引新安兵会师宜阳。”第二年正月，邓禹自河北渡，击赤眉于湖县，邓禹再次败走，赤眉于是出关向南进军。征西大将军冯异在崤底打败赤眉军。光武闻讯，就亲自率军到宜阳，以强大军队拦阻他们的逃路。
赤眉忽遇大军，惊震得不知如何是好，于是遣刘恭向光武乞降，说“：“盆子将百万之众归降于陛下，陛下将怎样对待他们呢？”帝说“：“不杀你们就是了。”樊崇就将刘盆子及丞相徐宣以下三十多人去衣露体向光武请降。光武得到了传国玺绶、更始的七尺宝剑及玉璧各一件。缴获的兵器堆积在宜阳城西，与熊耳山一般高。帝令县厨赐给赤眉军食物，众军士长时间又饿又困，十多万人得以饱餐一顿。次日一早，帝陈列兵马于洛水之旁，令刘盆子君臣列队观看。帝对盆子说“：“你自知当死不？”盆子回答说“：“罪应当死，还侥幸陛下见怜赦免了啊。”帝笑说“：“你真是聪明，我们刘氏宗室没有痴呆儿。”又问樊崇等说：“是不是后悔了呢？我现在放你们回营去，你们可以再率领军队鸣鼓相攻，一决胜负，我并不想你们来勉强服从我哩。”徐宣等叩头说：“我们出长安东都门时，君臣商议，向圣上归降。百姓可以在事成之后与他们一同欢乐，但在开始时是很难同他图谋的，所以我们没有事先告诉群众。今日归降，好比是从虎口中逃出而归慈母，真是欢喜之至，没有什么悔恨的。”帝说：“你真不愧是那种铮铮的硬汉子，庸人中的优秀人才啊。”又说：“各位大为无道，所过之处，诛死老弱，对社稷撒尿把井水锅灶都污秽了。但还有三个好处：“攻破城邑遍于天下，没有抛弃原来的妻妾，这是一个好处；立君主能用刘氏宗室，这是第二个好处；别的盗贼立了君，走投无路时往往拿着他的首级投降，自己以为立了功，你们却让盆子活着来降我，这是第三个好处。”于是令他们各与妻子住到洛阳，每人赐住宅一区，赐田二顷。
这年夏天，樊崇、逄安谋反，被诛。杨音在长安时，对赵王刘良有恩情，赐爵关内侯，与徐宣都回乡下，死于家中。刘恭为更始杀了谢禄，自缚下狱请罪，被赦免不杀。
光武帝怜爱盆子，赏赐他很多东西，以他为赵王的郎中。后来眼生病，眼睛瞎了，就赐他荥阳一带的均输官地，开设铺店，让他终身食用这里的税收。
评价：圣公没有声名， 借我中兴风云之便，开始顺利地登上了帝位，最后还是分崩离析。赤眉恃乱起兵，刘盆子摸取札符。（刘盆子）即使窃居皇帝之位，也竟能收取均输赋税。
王莽末年，南方闹饥荒，人们成群结队地跑到野外的沼泽地，挖些荸荠充饥，甚至互相抢夺。新市人王匡、王凤经常为他们平理调解，被推为首领，跟从的群众有数百人。于是一些逃亡在外的人，像马武、王常、成丹等人都前往投奔，一同攻打离乡聚，并隐藏在绿林山中，数月间队伍壮大到七八千人。王莽地皇二年，荆州牧某人派两万“奔命兵”攻打他们，王匡等人共同率兵在云杜迎击，大破荆州牧的军队，杀死了数千人，缴获敌军全部军需装备，于是攻下了竟陵。他们转而攻击云杜、安陆，抢掠了许多妇女，返回绿林山中，至此有了五万多人，州郡已无法控制他们。
地皇三年，发生大瘟疫，绿林山中的人死亡近半，队伍便各自分散离去。王常、成丹西下进入南郡，号称“下江兵”；王匡、王凤、马武及其党羽朱鲔、张卬等向北进驻南阳，号称“新市兵”；将帅都自称将军。七月，王匡等进攻随县，未能攻下。平林人陈牧、廖湛又聚集千余人，号称“平林兵”，前来响应王匡部队。刘玄便投奔陈牧等人，在军中担任安集掾的职务。
与此同时，光武帝及兄长刘伯升也在舂陵起兵，和各支起义部队合力进击。地皇四年正月，攻破了王莽前队大夫甄阜、属正梁丘赐所帅部队，并杀了他们，刘玄被推为更始将军。起义部队虽人马众多却没有统一领导，将军们就一同商议拥立刘玄为天子。二月辛巳日，在淯水的沙滩上设立坛场，大会兵马。刘玄登上帝位，向南而立，朝见群臣。刘玄历来性格懦弱，羞愧得汗流浃背，举着手却连话都说不出来。之后就大赦天下，建元为更始元年。诸位将领全都封了官爵，以叔父刘良为国三老，王匡为定国上公，王凤为成国上公，朱鲔为大司马，刘伯升为大司徒，陈牧为大司空，其余的都封为九卿或将军。五月，刘伯升攻下宛城。六月，更始帝进入宛城建都，同宗及众位将领都一一封给爵位，封为列侯的就有一百多人。
更始帝忌妒刘伯升的威望名声，就杀了他，改任光禄勋刘赐为大司徒。前汉的钟武侯刘望也带兵起义，攻占了汝南。这时王莽的纳言将军严尤、秩宗将军陈茂在昆阳一战惨败，归附刘望。八月，刘望自立为天子，以严尤为大司马，陈茂为丞相。王莽派太师王匡、国将哀章坚守洛阳。更始帝派定国上公王匡攻打洛阳，西屏大将军申屠建、丞相司直李松攻打武关，整个三辅地区都为之震动。这时，海内豪杰一致起兵响应，都杀掉州郡的长官，自封为将军，沿用更始的年号，等待着皇帝的诏命，不到一个月的时间，更始帝的支持者遍布全国。
长安城中起义兵也攻打了未央宫。九月，东海人公宾就在渐台杀了王莽，收缴了玉玺绶带，把王莽的首级送到了宛城。更始帝那时正在便殿闲坐，拿过首级一看，高兴地说：“王莽如果没有篡夺大汉政权，功勋应该和霍光一样。”宠姬韩夫人笑着说：“他若不这样，您又怎能得到这个位置？”更始帝非常高兴，就把王莽的首级悬挂在宛城的市场上。当月，攻下洛阳，活捉王匡、哀章，送到宛城，将他们全部斩首。十月，派奋威大将军刘信到汝南攻打刘望，杀了严尤、陈茂。于是更始帝北上定都洛阳，任命刘赐为丞相。申屠建、李松从长安送来皇帝的车驾与服饰器物，又派中黄门的官员恭迎更始迁都。更始二年二月，更始帝从洛阳西迁。临出发，李松为更始帝导引车马，马受惊狂奔，撞到了北宫门的铁柱上，三匹马都撞死了。
当初，王莽被打败时，只有未央宫被焚毁，其余的宫廷馆舍都完好无损。后宫里还留下数千名的宫女，从钟鼓、帷帐、车乘、器具、服饰，到太仓、武库、官府、街市、里巷，都和旧时一样。更始帝入宫后，在长乐宫起居，在前殿朝见百官，宫中的郎官属吏们在庭院里依次排列站立。更始帝非常害羞，低着头用手刮着坐席不敢看他们。有几位将领迟到，更始帝问他们抢掠了多少东西，左右侍从官员都是宫中的老侍卫，都惊讶不已，面面相觑。
李松与棘阳人赵萌建议刘玄尽封功臣为王。朱鲔与他们争辩，认为汉高祖刘邦事先说定，不是刘姓皇族不能当王。刘玄于是首先赐封刘姓宗族：刘祉当定陶王，刘庆当燕王，刘歙当元氏王，刘嘉当汉中王，刘赐当宛王，刘信当汝阴王。然后立王匡当阳王，王凤当宜城王，朱鲔当胶东王，王常当邓王，申屠建当平氏王，陈牧当阴平王，卫尉大将军张当淮阳王，执金吾大将军廖湛当穰王，尚书胡殷当随王，柱天大将军李通当西平王，五威中郎将李轶当舞阴王，水衡大将军成丹当襄邑王，骠骑大将军宗佻当颍阴王，尹尊当郾王。只有朱鲔推辞不肯接受。于是任命朱鲔当左大司马，宛王刘赐当前大司马，让他们与李轶等人安抚函谷关以东地区。又让李通镇守荆州，王常代理南阳太守。任命李松当丞相，赵萌当右大司马，共同承担朝廷之内的责任。
更始帝娶了赵萌的女儿作为夫人，十分宠爱她，于是就把朝政委托赵萌，日夜与女人在后庭饮酒作乐。群臣有事禀报，他都醉得无法接见，万不得已时，就让侍中坐在帷幕内和臣下对话。将军们听出不是他的声音，出来都埋怨说：“成败还难以确定，就急着自我放纵到了这等地步！”韩夫人尤其爱喝酒，她侍奉皇帝喝酒时，看到常侍来奏事，就恼怒地说：“皇上正与我对饮，一定要在这个时候禀告什么事情吗？”站起来，把桌面都砸破了。赵萌则独断专权，作威作福。官员中有人报告说赵萌放纵，更始帝很生气，拔出剑就把他杀了。从此再没人敢提及此事。赵萌和一名侍郎结了私怨，要把侍中拉出去杀掉，更始帝请求放过侍中，赵萌不答应。这时，李轶、朱鲔在山东地区专权行事，王匡、张卬在三辅地区横行暴虐。更始帝所任用的官员，都是小人、商贩之流，还有厨子屠夫等人，大多穿着花大衣、花裤子、长罩衫，或是妇人穿的宽大上衣，在路上乱吵乱骂。长安城里有人编了歌谣说：“灶下养，中郎将。烂羊胃，骑都尉。烂羊头，关内侯。”
军帅将军豫章人李淑上书劝谏说：
“现在乱贼寇匪刚刚除掉，王道教化还未推行，应谨慎任命百官僚属。三公上应天上的星宿，九卿下法江河湖海，所以人只是替天行事。陛下您立下伟业，虽然曾借助下江、平林兵的势力，但那只是一时之用，不可以在天下安定以后还继续施行。现在应该改革制度，招纳贤俊之才，将官位授予有才之人，才能匡正王国。而今公卿这样的高位没有一个不是由武将来担任，连尚书这样的显要官员也只是平庸之辈。这些人的才能只够得上当亭长，捉拿盗贼，却担负着辅佐朝纲国政的重任。圣人所注重的，是名位和器物。现在把这最重要的东西委托给不合适的人选，还指望他们对国家有助益，能够振兴教化、治理江山，这就像爬上树捉鱼，登上山采珍珠一样。天下的人看到这种情况，就难免要暗自图谋汉朝的天下了。我并非讨厌妒忌某些人，想要以此求得升官，只是对陛下的这些行为深感惋惜。任用不称职的人就会搞乱国家，这是最应该考虑的事情。希望能改正以往荒谬狂妄的过失，追求周文王在众多贤士的辅助下安邦定国的盛世美景。”
更始帝大怒，把李淑关入监狱。从此关中人心背离，四方的人都怨恨背叛朝廷。将领们出征，各自委任州牧郡守，设立的州郡相互交错，百姓不知听从谁的指令。
十二月，赤眉军西向入关。
三年(25)正月，平陵人方望立前孺子刘婴为天子。开始的时候方望看到更始政治混乱，揣度他必败，就对安陵人弓林等说：“从前的定安公刘婴，是平帝的后代，虽王莽篡夺了帝位，但刘婴也曾是大汉之主。现在人们都说刘氏的嫡传应当受命为帝，我们一同来和他共立大业，你们觉得怎么样？”弓林等表示同意。于是在长安找到刘婴，将他带到临泾正式立为天子。聚合党羽数千人，方望为丞相，弓林为大司马。更始派遣李松与讨难将军苏茂将方望等击破，把几个人都杀了。又使苏茂拒赤眉于弘农，苏茂军败，死者一千多人。
三月，遣李松会合朱鲔与赤眉战于踼乡，李松等大败，弃军逃走，死者三万余人。
这时王匡、张卬驻守河东，被邓禹打败，奔回长安。张..与诸将商议说：“赤眉近在郑、华阴间，旦夕就将到此。现在只有长安，眼看就会被消灭，倒不如统帅军队掠取城中财物发财，从这里转而进攻沿途经过的地方，东归南阳，把宛王等人的兵收集过来。如果事情不成，就再入湖池中做强盗去算了。”申屠建、廖湛等都赞成，就一起去说服更始。更始听后大怒，不答应，张卬等不敢再说。等到赤眉立刘盆子为帝，更始派遣王匡、陈牧、成月、赵萌屯兵新丰，李松屯兵扌取城，以抵抗他们。
张卬、廖湛、胡殷、申屠建等与御史大夫隗嚣合谋，准备在立秋那天乘更始祭祀时用武力劫持更始，以完成前面提出的计划。侍中刘能卿知道了他们的阴谋，禀报了更始。更始假托有病不出宫，召见张卬等。张卬等进来，更始准备把他们全都杀掉，只有隗嚣不到。更始怀疑，令张卬等四人暂到外边房子里等候。张卬、廖湛、胡殷怀疑有变故，急忙冲出去，只有申屠建在，更始将他杀了。张卬、廖湛、胡殷于是率军掠夺东西二市。天黑时，烧门而入，在宫中混战，更始大败。次日一早，就率妻子车骑百余辆，东奔到新丰赵萌那里去了。
更始又怀疑王匡、陈牧、成丹与张卬同谋，就同时召见他们。陈牧、成丹先到，即被斩首。王匡吓不过，率军到长安，与张..等会合。李松回到更始身边，与赵萌共同攻王匡、张卬于城内。连战一个多月，王匡等败走，更始迁居到长信宫。赤眉到高陵，王匡等向赤眉投降，于是与赤眉连兵而进。更始守城，派遣李松出战，失败，死两千多人，赤眉活捉了李松。这时李松弟弟李泛为城门校尉，赤眉派使者对李泛说：“打开城门，饶你老兄的。”李泛就开了门。九月，赤眉入城。更始单骑逃走，从厨城门出。许多妇女从后面连连呼喊说“：“陛下应当下马谢城！”更始即下马拜谢，然后再上马逃走了。
当初，侍中刘恭因赤眉立了他弟弟刘盆子为帝，就自缚了到监狱去请罪；听说更始失败了，于是出狱。步行追随更始到高陵，在驿站住下。右辅都尉严本怕放跑了更始后赤眉不会放过他，就率军驻扎在外面，名为屯兵保卫更始而实际上是囚禁他。赤眉传下书信说“：“如圣公肯降，就封他为长沙王。但二十天后，就不接受了。”更始派遣刘恭去向赤眉请降，赤眉派遣其将领谢禄前往受降。
十月，更始就随谢禄赤膊到长乐宫，将皇帝的印绶奉献给刘盆子。赤眉罪责更始，置于庭中，准备杀掉。刘恭、谢禄为更始说情，赤眉没有答应，于是把更始带去。刘恭追呼说：“我是极力护卫圣公的，请让我死在圣公前面。”拔剑要自杀，赤眉统帅樊崇等连忙共同把他救了，于是赦免更始，封为畏威侯。刘恭再次为更始求情，竟然封了更始为长沙王。更始常依谢禄居住，刘恭也加以卫护。
三辅苦于赤眉暴虐，都怜悯更始，而张卬等深以为虑，对谢禄说：“现在各营统帅多想夺取圣公，一旦失去了圣公，大家合兵向你进攻，你就是自取灭亡了。”于是谢禄派亲兵与更始一起到郊外去牧马，密令亲兵把更始绞杀了。刘恭夜晚去收藏更始尸体。光武听到消息很是悲伤，下诏令大司徒邓禹将更始葬于霸陵。
更始有三子：“刘求、刘歆、刘鲤。第二年夏天，刘求兄弟与母亲东到洛阳，帝封求为襄邑侯，奉更始祭祀；刘歆为..孰侯，刘鲤为寿光侯。刘求后来迁封为咸阳侯。求死后，儿子刘巡嗣封，再迁封..泽侯。刘巡死后，其子刘姚嗣封。
史官评论道：“周武王阅兵于孟津，后来退师而还，是认为殷纣不可伐，伐纣的时机没有到来呢。汉代兴起，更始驱使轻锐狡黠乌合之众，人数还不到天下万分之一，而旌旗所到之处，书文传达的地方，莫不放下武器顿首归降，争着接受职命的。这不但是人们有怀念汉朝的思想，也是由于时机命运所促成的。首先发难的人很少不受害的。陈胜、项羽尚且没有成就帝业，何况庸庸碌碌之辈呢！
刘盆子，是太山郡式县人，城阳景王刘章的后代。祖父刘宪，元帝时封为式侯，父亲刘萌嗣位。王莽篡位后封国被除去，因而成了式县人。
天凤元年(14)，琅笽郡海曲县有一个吕母，她儿子是县吏，犯了一点小罪，县宰把他杀了。吕母怨恨县宰，秘密纠集宾客，策划为儿子报仇。吕母家素来富有，家产数百万，于是更酿醇酒，购买了刀剑衣服。年轻人来买酒的，吕母都赊给他们，看到贫乏的，还常借给他们衣裳，不问多少。几年过去，家财渐渐花完了，年轻人都准备向她还债。吕母垂泪哭泣说“：“我之所以优待诸位，不是想求利，只是因为县宰不讲理，枉杀了我的儿子，我要为儿子报仇罢了。你们宁愿哀怜我吗？”少年们都觉得她忠气壮烈，平时又受了许多恩惠，都答应了她。年轻人中有勇士自称猛虎的，于是互相集聚得数十百人，与吕母一起到了海上，招合亡命之徒，人数到达数千人。吕母自称将军，带兵回来攻破了海曲县，活捉县宰。县吏们叩头为县宰说情。吕母说：“我儿子犯了一点小罪，本不当死，却被县宰枉杀了。杀人者死，有什么情可说呢？”于是杀了县宰，拿县宰的头去祭儿子的墓，复回到海上。
数年后，琅笽郡人樊崇起兵于莒，有众百余人，转战到太山，自号三老。这时青、徐二州闹大饥荒，盗贼蜂起，强盗们认为樊崇勇猛，都归附于他，一年之间扩大到万余人。樊崇同郡人逄安，东海郡人徐宣、谢禄杨音，也各起兵，合起来达数万人，都引兵归樊崇。一起回攻莒县，攻不下，转掠到姑幕县，因而击王莽探汤侯田况，大胜，杀万余人，于是北入青州，所过之地都进行虏掠。回到太山，驻扎南城县，起初，樊崇等因穷困而为盗寇，没有攻城略地的打算。后来队伍渐渐扩大，就互相约定：“杀人者处死，伤人者偿创伤。以言辞为约束，没有文书、旌旗、编制、号令。其中职位最高的号为三老，其次为从事，再次为卒吏，一般的泛称为“巨人”。王莽遣平均公廉丹、太师王匡发动进攻。樊崇等准备迎战，但耽心自己部下与王莽兵混淆不清，于是令自己部下都把眉毛涂红以相识别，从此号称赤眉。赤眉大破廉丹、王匡军，杀万余人，追到无盐，廉丹战死，王匡逃命而走。樊崇又引其兵十多万，再次回兵包围莒县，数月。有人对崇说：“莒，是我们的父母之乡，为什么要攻它呢？”樊崇乃解围而去。这时吕母病死，她的部下分别加入到赤眉、青犊、铜马各部中。赤眉军就侵入东海郡，与王莽沂平郡大尹作战，失败，死数千人，于是离开东海，攻掠楚、沛、汝南、颍川，返回陈留，攻拔鲁城，转到濮阳。
正好更始定都洛阳，派使者劝樊崇归降。樊崇等听说汉室复兴了，就将兵留下，亲自率大帅二十多人随使者到洛阳投降更始，都被封为列侯。樊崇等既没有自己的封地，留守的部众慢慢开始离叛，樊崇等于是离开洛阳返归其兵营，率军入颍川郡，分其部众为二部，樊崇与逄安为一部，徐宣、谢禄、杨音为一部。樊崇和逄安攻拔长社县，南击宛城，斩县令；而徐宣、谢禄等也攻拔阳翟县引部到梁县，击杀河南太守。赤眉部众虽多次打胜仗，但疲敝厌战，都日夜愁泣，想要东归。樊崇等商议，考虑到一旦东归，部众势必散伙，不如西攻长安。更始二年(24)冬，樊崇、逄安到武关，徐宣等从陆浑关，两路并进。三年正月，都到达弘农县，与更始诸将连战都获胜，部队就大发展。于是分一万人为一营，共建三十营，每营设三老、从事各一人；进到华阴。
军中常有齐巫击鼓跳舞祭祀城阳景王以求福衤止。巫者胡说，景王大怒说：“当为天子，何故为贼？”嘲笑巫者的人就得病，军中为之惊恐。这时方望的弟弟方阳怨恨更始杀了他哥哥，就上书劝樊崇等说“：“更始荒乱，政令不行，故使将军到达这种地步。现在将军拥有百万之众，西向帝京长安，而无称号，叫做群贼，这是不能持久的。不如立刘氏宗室，打着正义的旗号以进行诛杀讨伐。以此号令，谁敢不服？”樊崇等以为这样很好。樊崇向前挺进到郑县，就与诸将共议说：“现在我军迫近长安，而鬼神这样显灵，应当求刘氏宗室共立为帝。”六月，就立刘盆子为帝，自号建世元年。
当初，赤眉经过式县，虏掠了刘盆子及他的两个哥哥刘恭、刘茂，都留在军中。刘恭从小学习《尚书》，懂得书中的一些大义。后来随樊崇等投降了更始，即被封为式侯。因通晓经术多次上书议事，拜为侍中，从更始在长安。刘盆子与刘茂留在赤眉军中，归属于右校卒吏刘侠卿，负责割草喂牛的工作，号称“牛吏”。后来樊崇等想立皇帝，查找在军中的城阳景王后裔，共得七十多人，只有刘盆子与刘茂及前西安侯刘孝最为近属。樊崇等商议说“：“听说古代天子带兵称上将军。”于是就用木片写了一个“上将军”的标记，另外又把两个一样大小的空白木片放在箧中，于是在郑北设了一个坛场，祭祀城阳景王。三老、从事都大会于台阶之下，刘盆子、刘茂、刘孝三人站于正中，按年龄大小依次去摸取木片。刘盆子最幼，最后一个去摸，刚好摸中“上将军”木片，坛下诸将于是都向刘盆子称臣拜贺。刘盆子这时年仅十五岁，披着头发光着脚，穿着破衣，脸红流汗看到大家向他跪拜，吓得要哭。刘茂对他说：“把木片藏好。”刘盆子却立即把木片咬断丢掉，复回到刘侠卿身边。刘侠卿就替刘盆子制了大红色的单衣、空顶的红帽帻、直线花纹的鞋子，让他乘坐高车大马，车轼前边是赤色的屏泥，车身围着红色帷屏，但刘盆子还是和牧牛伢儿在一起玩。
樊崇虽然起于勇士而为大家所崇仰，但没有文化不知术数。徐宣做过县衙的狱吏，懂得《易经》。于是大家共推徐宣为丞相，樊崇为御史大夫，逄安为左大司马，谢禄为右大司马，自杨音以下都为列卿。
大军到达高陵，与更始叛将张卬等联合，于是攻东都门，进入长安城，更始来投降。
刘盆子住在长乐宫，诸将每天集会讨论谁的功劳大，争言呼叫，拔剑击柱，不能取得一致。三辅郡县营长派使者来呈献贡品，兵士动辄把贡品抢走了。又多次掳掠暴虐官吏百姓，百姓从此保壁坚守。到了腊祭那天，樊崇等设乐举行大会，刘盆子坐在正殿，中黄门带兵站在后面，公卿都列坐于殿上，酒还没有开饮，其中一人拿着刀笔写了名帖准备庆贺，其余不会写字的人都站起来请人代写，一堆一堆地屯聚在一起，互相背靠背，大司农杨音按剑骂道：“各位公卿都是老佣人！今天设君臣之礼，反而更加混乱，儿戏也不会乱成这样，都可击杀。”互相争吵打斗，而兵众们也各越过宫殿、斩断关卡，闯进宫殿抢夺酒肉，互相杀伤。卫尉诸葛稚听到消息，立即带兵而入，击杀百余人，才安定下来。刘盆子惊惶恐惧，日夜啼哭，单独与中黄门同起同卧，只能上观阁而不闻外面的事。
这时住在皇宫旁舍的宫女还有数百上千人，自从更始失败后，被幽闭在殿内，掘庭中芦根萝卜捕捉池鱼来充饥，死了就掩埋在宫中。有些过去在甘泉祭神的乐师，还在一起击鼓歌舞，穿着鲜明的衣服，见到刘盆子叩头说肚子饿。刘盆子派中黄门送米给他们，每人得数斗。后来刘盆子走了，都饿死在里面出不来。
刘恭见赤眉部队乱得不成样子，知道他们必败，自己唯恐兄弟都遭到横祸，暗中教刘盆子把皇帝的玺绶交出，学说辞去帝位的话。建武二年正月初一，樊崇等举行盛大集会，刘恭先说：“诸君共立我弟盆子为帝，拥立之德至为深厚。在位一年，混乱一天比一天严重，实在不足以成事。恐怕到死也无好处，愿意退位做一个老百姓，以更求贤明智慧之人为帝，请诸君审察。”樊崇等谢罪说：“这都是我们的罪啊。”刘恭再次固请。有的人说“：“这难道是你式侯的事情吗！”刘恭惊惶害怕，起身而去。刘盆子于是下床解下玺绶，叩头说：“现在设置了天子而仍像过去一样做贼。吏民贡献物品，经常遭到抢劫，这种丑闻流传四方，莫不怨恨，因而不再信任和向往我们。这都是立的不得其人造成的后果，我乞求保全我这条性命，让位给贤圣的人。如果一定要杀我以塞责，我是无法逃避。诚心希望诸君能同情我可怜我。”因而泪流满面哀叹不止。樊崇等和与会者数百人，莫不为之哀怜，于是都离座叩头说：“臣等不成样，辜负了陛下，自今以后，不敢再放纵了。”因此一起把盆子扶抱起来，为他系上印绶带。刘盆子呼叫不得已。罢宴后，各闭营自守，三辅一致称天子英明。百姓争着返回长安，市里住满了人。
后二十余天，赤眉贪财物，再次出去掠夺。城中的粮食完了，就收集装载珍宝，因此大肆纵火焚烧宫室，带兵向西。经过南郊祭天，车甲兵马最为猛盛，拥众号称百万。刘盆子乘坐王车，驾着三匹马，后面跟着数百骑。于是从终南山一直掠到大城小邑，与更始将军严春战于..县，打败严春并把他杀了，于是入安定、北地。到阳城、番须中，遇到大雪，坑谷都堆满了，士卒多冻死，于是返回，发掘诸陵坟墓，窃取墓中宝物，吕后的遗体也遭到污辱。赤眉发掘的墓，凡有玉匣装殓遗体的大都像活的一样，所以赤眉得以多行污秽。大司徒邓禹这时在长安，派遣军队击之于郁夷，反为赤眉所败，禹只得出云阳。九月，赤眉复入长安，住在桂宫。
这时汉中贼延岑出兵散关，驻扎杜陵，逄安率十多万人击延岑。邓禹因逄安精兵在外，只有刘盆子和一些身体虚弱的人住在城里，于是自己率军进攻长安。恰好谢禄救兵赶到，在槁街上与邓禹军展开夜战，邓禹兵败逃走。延岑及更始将军李宝合军数万人，与逄安战于杜陵。延岑等大败，死万余人，李宝向逄安投降。延岑收集散兵后逃走，李宝派人密告延岑说：“你尽力打回来，我当从里面反过去，里外夹攻，可大破逄安。”延岑即返回挑战，逄安空营还击，李宝从后面拔掉所有赤眉军旗帜，换上自己的幡旗。逄安等战疲了还营，见到旗帜都换成了白旗，大惊乱奔，自投川谷之中，死者达十多万，逄安与数千人脱身回到长安。这时三辅闹大饥荒，人吃人，城郭都空了，野外堆满了白骨，留下来的人往往结营互保，各个坚守不退。赤眉抢不到东西，到了十二月，就带兵东归，还剩下二十多万人，沿途溃散。
光武于是派遣破奸将军侯进等驻兵新安县，建威大将军耿弇等驻兵宜阳，分兵两路，以拦截其归路。命令诸将说：“贼若东走，可以引宜阳兵会师新安；贼若南走，可以引新安兵会师宜阳。”第二年正月，邓禹自河北渡，击赤眉于湖县，邓禹再次败走，赤眉于是出关向南进军。征西大将军冯异在崤底打败赤眉军。光武闻讯，就亲自率军到宜阳，以强大军队拦阻他们的逃路。
赤眉忽遇大军，惊震得不知如何是好，于是遣刘恭向光武乞降，说“：“盆子将百万之众归降于陛下，陛下将怎样对待他们呢？”帝说“：“不杀你们就是了。”樊崇就将刘盆子及丞相徐宣以下三十多人去衣露体向光武请降。光武得到了传国玺绶、更始的七尺宝剑及玉璧各一件。缴获的兵器堆积在宜阳城西，与熊耳山一般高。帝令县厨赐给赤眉军食物，众军士长时间又饿又困，十多万人得以饱餐一顿。次日一早，帝陈列兵马于洛水之旁，令刘盆子君臣列队观看。帝对盆子说“：“你自知当死不？”盆子回答说“：“罪应当死，还侥幸陛下见怜赦免了啊。”帝笑说“：“你真是聪明，我们刘氏宗室没有痴呆儿。”又问樊崇等说：“是不是后悔了呢？我现在放你们回营去，你们可以再率领军队鸣鼓相攻，一决胜负，我并不想你们来勉强服从我哩。”徐宣等叩头说：“我们出长安东都门时，君臣商议，向圣上归降。百姓可以在事成之后与他们一同欢乐，但在开始时是很难同他图谋的，所以我们没有事先告诉群众。今日归降，好比是从虎口中逃出而归慈母，真是欢喜之至，没有什么悔恨的。”帝说：“你真不愧是那种铮铮的硬汉子，庸人中的优秀人才啊。”又说：“各位大为无道，所过之处，诛死老弱，对社稷撒尿把井水锅灶都污秽了。但还有三个好处：“攻破城邑遍于天下，没有抛弃原来的妻妾，这是一个好处；立君主能用刘氏宗室，这是第二个好处；别的盗贼立了君，走投无路时往往拿着他的首级投降，自己以为立了功，你们却让盆子活着来降我，这是第三个好处。”于是令他们各与妻子住到洛阳，每人赐住宅一区，赐田二顷。
这年夏天，樊崇、逄安谋反，被诛。杨音在长安时，对赵王刘良有恩情，赐爵关内侯，与徐宣都回乡下，死于家中。刘恭为更始杀了谢禄，自缚下狱请罪，被赦免不杀。
光武帝怜爱盆子，赏赐他很多东西，以他为赵王的郎中。后来眼生病，眼睛瞎了，就赐他荥阳一带的均输官地，开设铺店，让他终身食用这里的税收。
评价：圣公没有声名， 借我中兴风云之便，开始顺利地登上了帝位，最后还是分崩离析。赤眉恃乱起兵，刘盆子摸取札符。（刘盆子）即使窃居皇帝之位，也竟能收取均输赋税。